又一千億賽道崛起
此時此刻，3D打印跟過去那種概念炒作時期已然告別，由于商業(yè)航天、新能源汽車、醫(yī)療器械以及創(chuàng)意消費等這些應用場景一直持續(xù)不斷地在拓展，處于政策扶持狀況下，其產業(yè)化進程也開始按下了加速的按鍵。
被譽為引領第三次工業(yè)革命其中一項核心技術的3D打印，主要借助CAD或者3D掃描儀等達成軟件建模，并且憑借數字化設備把材料堆疊起來形成實體模型。
從制造工藝方面看，傳統的工業(yè)制造是屬于減材制造的，它會借助削、刨、銑等方式，把原始材料進行削減，從而加工成為所需的形狀以及尺寸，然而，要是制造形狀復雜的或者大型結構件的話，就會存在加工成型的難題，這種情況下需要先加工成多個零部件隨后再進行組裝，如此一來，不但程序比較多，加工成本也高，并且材料利用率還比較低。
3D打印歸屬增材制造，它以3D模型作為基礎，借助激光等高能熱源，把原料經由分層疊加的方式，逐層熔化堆積起來，進而得到目標實體，它能夠輕松達成傳統工藝難以做到的內腔結構、鏤空設計等，省去了模具設計以及加工制造等繁雜工序，在縮短生產周期之際也節(jié)約了成本。
作比較來看，3D打印制造著能夠展現出更為強大的靈活性，在針對于個性化生產的方面，在實現輕量化的層面，于成本控制和材料利用率的范疇，以及生產周期的維度等多個特定領域之中，優(yōu)勢顯著地漸漸突顯出來，進而更加契合于定制化要求，更加適配復雜結構的制造需求，并且在小批量生產的場景之下能夠達成高效制造的目標。
在市場空間方面，3D打印行業(yè)依舊位于快速增長的毫無競爭的新興領域。依據國信證券的研究，2024年全球3D打印市場獲取的收入已然達到了219億美元，預估到2034年將會達到1150億美元，10年的復合年增長率為18%。
在下游市場范疇內，3D打印主要被應用于商業(yè)航天、汽車、醫(yī)療器械等高端制造領域，當中航空航天的應用空間是最大的，當下已然是萬億級別的市場。依據國盛證券所做的研究，2024年國內商業(yè)航天的市場規(guī)模達成2.3萬億元，預測2025年將會增長至2.8萬億。
隨著商業(yè)航天產業(yè)邁入景氣周期，必將帶動3D打印產業(yè)的發(fā)展。
長久是以來，3D打印産業(yè)面臨著行業(yè)滲透率低的問題，伴隨著技術趨于成熟以及成本出現下降，于行業(yè)情況而言快速地興起將會發(fā)生。
拐點已至
3D打印市場里，打印機占據著絕大部分市場份額，它主要分成消費級與工業(yè)級這兩大類，消費級產品依靠易用性、低成本以及個性化等優(yōu)勢，正迅速地開拓市場。
面向個人消費者以及創(chuàng)客的創(chuàng)意設計的消費級3D打印產品機械加工有哪些種類，涵蓋潮玩手辦、家居裝飾、園藝工具等諸多類別，近年來該行業(yè)飛速增長，依據灼識咨詢數據，2024年全球市場規(guī)模達41億美元，預計到2029年會增長至169億美元，復合增速為33%。
受到人造萬物需求擴張影響，市場快速擴張，能更好地滿足個性化需求和情感價值，另一方面，3D農場模式也在影響著市場，能更好地滿足個性化需求和情感價值，同時，市場快速擴張很大程度得益于成本的優(yōu)化。
當前，占據主導地位的消費級FDM設備價格，早在數年之前是上萬元，現在這個價格已下降到2000 - 3000元的范圍之內，就連入門級的價格甚至都已經低到了只用千來塊，現在已然進入大眾用于消費的電子類產品的定價領域了。
除此之外，AI大模型走向成熟，這同樣是消費級市場得以擴張的關鍵推動力量。大模型具備多模態(tài)能力，這種能力使得用戶進行3D建模的門檻得以降低，它在3D掃描以及打印等相關環(huán)節(jié)大連鉚焊加工，還能夠給予更多諸如視覺檢測、算法規(guī)劃等方面的支撐，從而極為顯著地提高了使用效率。
現階段，在競爭態(tài)勢造成的格局里，全球消費級3D打印市場的主導力量是我國的廠商，這是國盛證券研究得出的結論，依據出貨量進行統計，到了2024年，拓竹科技、創(chuàng)想、三維、縱維立方、智能派這四大廠商，占據了全球份額中超過70%的比例，其中拓竹科技身為居于首位的龍頭企業(yè)，占比達到了29%，然而當前這四家企業(yè)都沒有在證券市場上市。
于工業(yè)級3D打印那個領域，我國國內與之相關的廠商，開始的時間相比于其他國家要晚一些，在全球范圍之內的市場，主要是被傳統的工業(yè)強國德國、美國的企業(yè)給掌控著，核心部件里像中高端激光器、振鏡、噴墨噴頭等好多環(huán)節(jié)達到國產化的概率還等著去往上提高鉚焊加工，特別是在高端領域的市場。并且工業(yè)級3D打印軟件那些市場，仍然是由國外的企業(yè)控制著。
在下游的市場范圍里，商業(yè)航天會成長為對3D打印行業(yè)增長有著影響作用的關鍵推動力量，嗯，就是這樣。
航空航天零部件具備復雜的特性，有著要求高的精度，借助3D打印的快速成型成效，能夠明顯地節(jié)省開模所需的時間以及成本，當下已應用于，火箭發(fā)動機、燃燒室、立方星部署器、衛(wèi)星等各類部件。
單就火箭發(fā)動機而言，當下火箭發(fā)射成本偏高，其中發(fā)動機所占火箭總成本的比例達50%。依據國盛證券專項研究，比如星河動力這款產品，采用3D打印工藝的發(fā)動機的生產周期，僅為傳統模式的1/6，而且制造成本降低至10%，同時發(fā)動機重量有著50%的減輕幅度。
處于領跑地位的是國內廠商在3D打印的消費級市場，在工業(yè)級賽道國內廠商也在快速追趕。
誰在分享市場盛宴？
詳細地講，3D打印設備制造，是處于中游的、技術壁壘相對比較高的核心環(huán)節(jié)，主要是拿鉑力特、曙光高科以及愛司凱作為代表。
其中，鉑力特聚焦于工業(yè)級3D打印，身為全球第二大金屬3D打印的領軍者，其業(yè)務涵蓋設備、材料、打印服務以及軟件構成的全產業(yè)鏈。有優(yōu)勢的領域是航空航天，收入所占比例大約為六成，產品已經應用在C919、先進戰(zhàn)機、火箭衛(wèi)星等方面，市場占有率在國內位居第一。與此同時，近些年來也在熱衷于拓展工業(yè)機械、能源、醫(yī)療等領域。
鉑力特的經營壁壘在于長期穩(wěn)定的大客戶，它深度綁定了中航工業(yè)、航天科技等重點客戶，還是空客A350大型零件的聯合研制伙伴，其技術與工程化能力獲得了大客戶的認可。
鉑力特于消費級領域同樣在奮力迎頭追趕，依據東方證券所開展的研究，鉑力特所占的市場份額是7.3%，站在了第五的排名位置上。
關于華曙高科，和鉑力特側重于金屬打印不一樣鈑金工，它的主營業(yè)務涵蓋了金屬和高分子3D打印這兩條技術路徑，因為高分子技術復雜，它是國際上少數幾家掌握該項核心技術并且推出工業(yè)級設備的供應商，在最大成形尺寸、激光器數量等技術指標方面位居國際領先水平。
在下游市場范疇之中，航空航天堪稱是其首要的業(yè)務領域，收入所占比例大約為五成，然而業(yè)務所覆蓋的范圍更為廣闊，除了汽車、醫(yī)療等工業(yè)之外，還在踴躍地對低空經濟、消費電子、鞋模等領域進行謀篇布局，其中鞋模被視作關鍵的潛在增長點，已經達成了超過10億雙成品鞋的產能，將會在未來帶來業(yè)績方面的增量。
愛司凱主要經營傳統的平面打印直接制版機，近年來朝著3D打印方向轉變，專心于3D砂型打印設備以及壓電式噴墨打印技術，是國內首個擁有壓電噴墨打印頭自主知識產權的品牌，和進口噴頭比，在性能、兼容性、使用壽命還有成本方面擁有顯著優(yōu)勢。
在3D打印的材料環(huán)節(jié)之中，有研粉材有著較為突出的表現，它主要是以金屬粉末材料作為基本盤，其中銅基金屬粉體在國內市占率排名第一，微電子錫基焊粉在國內市占率也稱得上排名第一，目前其產品已經覆蓋在商業(yè)衛(wèi)星以及運載火箭零部件、軍工等多個領域。
有研粉材的新增長曲線乃是3D打印材料，2024年機械加工有哪些種類，粉體材料產量為293.63噸，業(yè)務收入是4794.58萬元，同比增長幅度為57.46%，然而占營收比重僅僅1%出頭。2026年10月，年產4580噸的增材金屬粉體材料預計將會投產，到那個時候，產能將會擴充至5000噸左右，收入規(guī)模以及占比也會顯著提高。
以業(yè)績層面來看，在四家廠商里頭，鉑力特的盈利能力是最為突出的，在2025年的前三季度期間，其盈利增速達到了234.83%，這一增速明顯高于其他的三者，它體現出公司正處于快速成長的階段。
能看得出，華曙高科在二零二三年當其時凈利潤規(guī)模是最高的，然而自那之后逐年降低，主要是受到折舊成本、股份支付費用攤銷以及研發(fā)投入等諸多因素的作用，愛司凱近些年來業(yè)績表現不太好，這和主營業(yè)務計算機直接制版機銷量下降、3D打印機毛利率比較低以及費率投放比較高存在關聯。
全球3D打印滲透率加速的情況下，鉑力特將受益于因具有技術以及客戶方面壁壘優(yōu)勢而享受到的行業(yè)快速增長紅利，材料端的有研粉材也會因產能放量而受益。
